Глобализация устояла: мировая торговля и экономика проявляют признаки выздоровления
Темпы восстановления мировой экономики после коронакризиса во многом зависят от того, вернется ли население к гедонистическому стилю потребления. Департамент мировой экономики ВШЭ провел круглый стол «Мировая экономика в условиях пандемии коронавируса» в рамках XXII Апрельской международной научной конференции, организованной ВШЭ и Сбером.
Масштабная закачка денег спасла глобальную экономику от редкого падения и привела к парадоксальным последствиям – росту котировок акций и цен на недвижимости в условиях спада. Такая особенность нынешнего кризиса объясняется тем, что доходы наиболее обеспеченных слоев населения снизились незначительно, а резко сократившееся потребление привело к росту сбережений. Деньги, сэкономленные на потреблении, частично оказались на фондовых рынках и на рынке недвижимости, в дальнейшем сбережения коранавирусного года могут стать в значительной степени основой дальнейшего оживления.
Об этом рассказал научный руководитель департамента мировой экономики ВШЭ, профессор Леонид Григорьев. Он представил доклад, подготовленный коллективом сотрудников департамента: «Шок пандемии: перестройка личного потребления и образа жизни населения в ходе пандемии и рецессии».
Леонид Григорьев
Тенденции потребления существенно отличаются: в большинстве стран покупки товаров повседневного спроса достигли 95% докризисного уровня, а в США существенно повысился спрос на покупки товаров длительного пользования, особенно досугового назначения, полагает профессор.
Темпы восстановления во многом зависят от того, закрепятся ли привычки жизни в изоляции или люди вернутся к гедонистическому потреблению
Леонид Григорьев настроен оптимистически по поводу потребления: «Покупки товаров длительного пользования выросли, увеличились покупки автомобилей во многих странах, нельзя сказать, что все встало».
По прогнозам МВФ, Китай и США выйдут из кризиса быстро, а восстановление Европы, прежде всего стран с развитой туристической сферой, затянется, особенно при задержках с вакцинацией. Леонид Григорьев обращает внимание на то, что статистики по малообеспеченным слоям населения, мигрантам и национальным меньшинствам недостаточно. При этом, «бедность забыта, все сосредоточились на зеленой мечте, и мало кто обсуждает реформу здравоохранения».
Президент Института энергетики и финансов, директор Центра экономической экспертизы Института государственного и муниципального управления НИУ ВШЭ Марсель Салихов отмечает, что массированная поддержка экономики привела к росту государственных долгов. В США долг достиг 130% ВВП при том, что после кризиса 2008-2009 гг. критическим уровнем было принято считать 90%. Вырос и уровень корпоративного долга. Одним из возможных сценариев эксперт назвал увеличение инфляции, поскольку инфляционные ожидания значительно выросли. Из-за инфляционного навеса возможен значительный рост цен на сырье, в том числе на нефть, зерно. В то же время нет оснований ожидать серьезного расширения спроса на сырьевые товары.
Марсель Салихов
По мнению Марселя Салихова, объявленные цели декарбонизации и движение к нейтральности многих промышленных технологий не означает, что в ближайшие годы экономика уйдет от потребления нефти и газа. Тем не менее пик спроса на нефть уже пройден или будет пройден в ближайшие 5 лет.
Рынок нефти входит в стагнацию, и сокращение ее потребления может быть более быстрым, чем кажется сейчас
Директор ИНИОН РАН Алексей Кузнецов рассказал о воздействии пандемии на прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Они снизились на треть по сравнению с 2019 годом, спад оказался большим, чем в 2008-2009 гг. Причем экспорт ПИИ из стран Евросоюза сократился вчетверо, а из развитых стран в целом – вдвое. Более успешны в этом отношении оказались страны Азиатско-Тихоокеанского бассейна. В частности, приток инвестиций в Индию и Китай немного увеличился. В результате позиции Китая и других стран тихоокеанской Азии на рынке ПИИ должны укрепиться при ослаблении притока инвестиций в малоразвитые страны «глобального юга».
Алексей Кузнецов
По мнению Алексея Кузнецова, инвесторы станут более осмотрительными при покупке предприятий, гостиниц и других организаций в сфере услуг. Укрепление отдельных стран позволит компаниям использовать кризис для скупки проблемных активов, даст пространство для маневра суверенным фондам и хеджфондам.
Кризис привел к спаду инвестиций в подавляющем большинстве сфер экономики, даже в здравоохранении и образовании. Исключением стали вложения в возобновляемые источники энергии. В России при этом значительных перемен не произошло: страна не стала экспортером капитала, не произошло и его бегства за границу.
Долгосрочным трендом в перспективе может стать рост инвестиций в цели устойчивого развития. В отличие от предыдущего периода, когда в них вкладывали преимущественно государства и некоммерческие организации, эти инвестиции стали коммерческими. Компании, финансируя инфраструктуру, «зеленые» технологии или покупая землю и ведя там экологически сбалансированное сельское хозяйство, стараются показать, что заботятся о достижении целей устойчивого развития.
Руководитель департамента мировой экономики ВШЭ Игорь Макаров рассказал о влиянии кризиса на мировую торговлю. Удар для нее оказался менее болезненным, чем предполагалось в начале пандемии, когда звучали прогнозы об ее снижении на 9% и даже 30%. В 2020 году объемы торговли снизились на 5,3%, это меньше, чем в 2008-2009 гг., когда отмечался спад на 10%.
Относительно благоприятные результаты стали следствием больших пакетов поддержки, позволивших сохранить потребление, в том числе бедным слоям населения
В то же время быстрое восстановление Китая позволило быстро восстановить поставки ведущих экспортеров. Сильнее всего, по словам Игоря Макарова, просела торговля топливом, меньший спад отмечался в торговле продуктами и товарами повседневного спроса.
Игорь Макаров
Кризис первоначально вызвал стремление ускорить и локализовать цепочки создания добавленной стоимости для достижения их большей безопасности и устранения возможных перебоев в поставках. Однако эта тенденция не набрала оборотов, поскольку вскоре стало ясно, что локализация снижает эффективность и увеличивает риск монополизации или олигополизации поставок, создает необходимость содержать избыточные мощности. Цепочки добавленной стоимости устояли, однако в будущем возможна их переориентация и географическое перераспределение.
Сохраняются и долгосрочные факторы торможения, продолжается конвергенция доходов, что снижает возможности международного разделения труда. Кроме того, наличие квалифицированной рабочей силы в ряде развивающихся стран и развитие роботизации снижает эффективность размещения производства в странах с дешевой рабочей силой. Системные противоречия между Китаем и США могут повлиять на торговлю, поскольку первый постепенно отказывается от стимулирования экспорта, но антикризисные пакеты во многих странах приводят в росту дисбалансов и увеличат объем мировой торговли, уверен Макаров. «Пандемия не убила торговлю, пациент скорее жив, чем мертв и проявляет признаки выздоровления», – подытожил Игорь Макаров.
XXII Апрельская международная научная конференция по проблемам развития экономики и общества (АМНК) пройдет с 13 по 30 апреля этого года. Впервые соорганизаторами конференции выступят Высшая школа экономики и Сбер. В рамках конференции состоится серия научных и экспертных обсуждений в формате Дискуссионного клуба ВШЭ и Сбера – экспертной площадки, где представители науки, бизнеса и государства на базе научного знания обсуждают актуальные вызовы для экономики и общества и делятся лучшими практиками развития бизнеса и институтов, формируя образ будущего.